Exchange-Traded Fund (ETF) to rodzaj funduszu inwestycyjnego notowanego na giełdzie, który odzwierciedla zachowanie określonego indeksu (np. akcji, obligacji, surowców). Charakteryzuje się niskimi kosztami zarządzania (0,1-1% rocznie), wysoką płynnością i transparentnością. ETF-y umożliwiają łatwą dywersyfikację portfela nawet przy niewielkim kapitale. Jednostki ETF można kupować i sprzedawać przez cały dzień giełdowy, podobnie jak akcje. To pasywna forma inwestowania, ciekawa szczególnie wśród początkujących inwestorów.

Inwestowanie na rynkach kapitałowych wymaga starannego doboru strategii, która najlepiej odpowiada naszym celom i możliwościom. Faktyczny rynek oferuje dwie główne ścieżki: pasywne inwestowanie poprzez fundusze ETF oraz aktywne zarządzanie portfelem. Fundusze ETF (Exchange Traded Funds) to instrumenty finansowe, które śledzą określony indeks lub koszyk aktywów. Ich popularność aktualnie mocno wzrosła, głównie ze względu na niskie koszty zarządzania i wysoką płynność. Aktywne zarządzanie z kolei opiera się na eksperckiej wiedzy zarządzających, którzy poprzez systematyczną analizę rynku starają się osiągnąć ponadprzeciętne stopy zwrotu. Czy jednak wyższe opłaty za aktywne zarządzanie przekładają się na lepsze wyniki?

Badania rynkowe pokazują, że większość aktywnie zarządzanych funduszy nie jest w stanie pobić swoich benchmarków w długim terminie (szczególnie po uwzględnieniu wszystkich kosztów). ETF-y wyróżniają się niższą dywersyfikacją ryzyka oraz transparentnością działania. Tak, automatyzacja procesu inwestycyjnego eliminuje ryzyko błędów wynikających z czynnika ludzkiego – emocji czy nietrafionych decyzji. „W aktualnych warunkach rynkowych pasywne strategie często okazują się bardziej efektywne niż próby aktywnej selekcji aktywów”.

Podstawowe różnice między funduszami ETF a aktywnym zarządzaniem

  • Koszty zarządzania – ETF-y są mocno tańsze
  • Transparentność – skład portfela ETF jest zawsze znany
  • Swoboda – możliwość handlu ETF-ami w czasie rzeczywistym

Najważniejsze aspekty, które należy wziąć pod uwagę przy wybieraniu strategii inwestycyjnej: Przede wszystkim musimy sprawdzić nasz horyzont inwestycyjny oraz tolerancję na ryzyko. Aktywne zarządzanie może przynieść ponadprzeciętne zyski w krótkim terminie – szczególnie na rynkach nieskoleroowanych lub w okresach wysokiej zmienności. ETF-y sprawdzają się lepiej w długoterminowym inwestowaniu, przede wszystkim na rozwiniętych rynkach o wysokiej efektywności.

Praktyczne zastosowanie strategii hybrydowej

fundusze etf inwestują pasywnie w indeksy giełdowe

Sporo inwestorów decyduje się na dobranie obu podejść – budując tzw. core-satellite portfolio. Rdzeń portfela stanowią wtedy niskokosztowe ETF-y (dające ekspozycję na główne klasy aktywów), a jego otoczenie – starannie wyselekcjonowane aktywa zarządzane w sposób aktywny. Taka strategia pozwala na optymalizację stosunku zysku do ryzyka przy utrzymaniu rozsądnego poziomu kosztów. „Podstawą sukcesu jest odpowiednie wyważenie proporcji między częścią pasywną a aktywną portfela” – zależnie własnych preferencji i sytuacji rynkowej. Jak znaleźć złoty środek między stabilnością a potencjałem wzrostu?

etf to tani fundusz śledzący indeks giełdowy

Inwestowanie w ETF vs zarządzanie aktywne – Która metoda pozwoli Ci spokojnie spać?

Fundusze ETF to instrumenty finansowe, które odzwierciedlają zachowanie określonego indeksu giełdowego, przez co wyróżniają się niższymi opłatami za zarządzanie niż fundusze aktywnie zarządzane. Pasywne fundusze ETF nie próbują pobić rynku, lecz podążają za nim, co często prowadzi do lepszych długoterminowych wyników niż w przypadku aktywnego zarządzania. Koszty zarządzania ETF-ami zazwyczaj nie przekraczają 0,5% rocznie, podczas gdy w funduszach aktywnych mogą sięgać nawet 2-3%.

Aktywne zarządzanie polega na tym, że zarządzający funduszem próbuje osiągnąć wyniki lepsze niż benchmark poprzez odpowiedni dobór spółek i moment mania transakcji. Wymaga to większego nakładu pracy zespołu analityków i zarządzających.

Badania pokazują, że tylko niewielki odsetek funduszy aktywnie zarządzanych jest w stanie regularnie pobijać swój benchmark w długim terminie. Tak, wyższe koszty zarządzania mocno wpływają na końcową stopę zwrotu dla inwestora.

Podkręć swoje oszczędności – niskokosztowe ETF-y jako podstawa długoterminowego bogactwa

Inwestowanie w fundusze ETF o niskich kosztach zarządzania to sprawdzony sposób na budowanie długoterminowego majątku. Podstawą sukcesu jest dobór funduszy o możliwie najniższym wskaźniku TER (Total Expense Ratio), który najczęściej nie przekracza 0,2% rocznie dla dość znanych indeksów.

  • Dywersyfikacja geograficzna portfela
  • Automatyzacja procesu inwestycyjnego
  • Minimalizacja kosztów transakcyjnych
  • Transparentność inwestycji
  • Płynność i łatwość handlu

Częste inwestowanie niewielkich kwot w ETF-y pozwala wykorzystać efekt procentu składanego i zminimalizować ryzyko złego timingu rynkowego. Zasadnicze jest zachowanie dyscypliny inwestycyjnej i niewychodzenie z rynku podczas korekt.

Mikro-inwestycje w ETF-y poprzez aplikacje fintech

Nowoczesne platformy inwestycyjne umożliwiają zakup ułamkowych części jednostek ETF, co demokratyzuje dostęp do rynku kapitałowego. Rosnąca popularność aplikacji fintech sprawia, że nawet osoby dysponujące niewielkim kapitałem mogą budować zdywersyfikowany portfel inwestycyjny oparty na ETF-ach. Automatyzacja procesu inwestycyjnego i niskie progi wejścia to dodatkowe atuty tego rozwiązania.

ETF-y na rynkach wschodzących – gdzie szukać przewagi dywersyfikacyjnej?

Inwestowanie w fundusz ETF na rynkach wschodzących pozwala na dostęp do szerokiego spektrum sektorów gospodarki w krajach rozwijających się. Podstawowe fundusze ETF typu emerging markets zazwyczaj obejmują spółki z Chin, Indii, Brazylii czy Korei Południowej. Największe wagi w takich funduszach mają najczęściej sektory finansowy, technologiczny oraz surowcowy.

Zasadnicze jest to, że rynki wschodzące dają ekspozycję na sektory, które są słabiej reprezentowane w krajach rozwiniętych, jak na przykład produkcja półprzewodników w Tajwanie czy sektor e-commerce w Chinach. Można spojrzeć na koszty zarządzania funduszem, które mogą się mocno różnić zależnie dostawcy ETF.

Dywersyfikacja poprzez ETF-y emerging markets pozwala także na zabezpieczenie przed ryzykiem walutowym, gdyż wiele funduszy oferuje wersje zabezpieczone przed zmianami kursowymi. Inwestorzy powinni jednak pamiętać o wyższej zmienności tych rynków oraz ryzykach politycznych i regulacyjnych.